Pengaruh Leverage, Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Indeks LQ-45 dengan Nilai Perusahaan sebagai Pemediasi
##plugins.themes.academic_pro.article.sidebar##
Published
May 3, 2024
Download
Statistic
Downloads
Download data is not yet available.
##plugins.themes.academic_pro.article.main##
Abstract
Pertumbuhan ekonomi di Indonesia kian meningkat dengan diiringi peningkatan jumlah investor dari tahun ke tahun. Kenaikan ini dipicu oleh potensi return yang menarik. Faktor-faktor seperti leverage, profitabilitas, dan kebijakan dividen secara teori dapat mempengaruhi return saham. Oleh karena itu, Penelitian ini bertujuan menguji dampak variabel tersebut terhadap return saham perusahaan di Bursa Efek Indonesia dan Indeks LQ45 pada periode 2018-2022, dengan menggunakan nilai perusahaan sebagai variabel mediator. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan purposive sampling, terpilih 13 perusahaan berdasarkan kriteria tertentu. Analisis data menggunakan path analysis dengan bantuan software SPSS. Hasil menunjukkan bahwa hanya profitabilitas yang signifikan memengaruhi return saham, sementara leverage, kebijakan dividen, dan nilai perusahaan tidak. sehingga disimpulkan bahwa nilai perusahaan belum mampu menjadi mediator dalam penelitian ini.
##plugins.themes.academic_pro.article.details##
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
LPPM Politeknik Piksi Ganesha Indonesia
How to Cite
Abdurrahman Wahid, & Sucipto, A. (2024). Pengaruh Leverage, Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Indeks LQ-45 dengan Nilai Perusahaan sebagai Pemediasi. Jurnal E-Bis, 8(1), 333-347. https://doi.org/10.37339/e-bis.v8i1.1554
References
Abdullah, U., Muda, I., & Syahyunan. (2018). The Factors Which Influence Stock Return with Stock Price as Moderating Variable in Automotive Companies Listed in the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Research & Review, 5(10), 421. www.ijrrjournal.com
Ali, S. (2017). Impact of Capital Structure on Stock Return in the Context of Oil & Gas Sector of Pakistan. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.2927874
Allozi, N. M., & Obeidat, G. S. (2016). The Relationship between the Stock Return and Financial Indicators (Profitability, Leverage): An Empirical Study on Manufacturing Companies Listed in Amman Stock Exchange. Journal of Social Sciences (COES&RJ-JSS), 5(3), 408–424. https://doi.org/10.25255/jss.2016.5.3.408.424
Amri, A., & Ramdani, Z. (2020). Pengaruh Nilai Tukar, Kebijakan Dividen Dan Struktur Modal Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index. Jurnal Ilmu Keuangan Dan Perbankan (JIKA), 10(1), 17–36. https://doi.org/10.34010/jika.v10i1.3556
Anggriani, A., & Mahmudi, B. (2022). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Harga Saham Dengan PBV Sebagai Variabel Intervening. MDP Student Conference, 1(1), 183–191. www.idx.co.id
Astarina, Y., Dimyati, L., & Sari, W. N. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Industri Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomia, 9(2), 72–83.
Brigham, E. ., & Houston, J. . (2009). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Kesepuluh). Salemba Empat.
Bustami, F., & Heikal, J. (2019). Determinants of Return Stock Company Real Estate and Property Located in Indonesia Stock Exchange. International Journal of Economics and Financial Issues, 9(1), 79–86. http:www.econjournals.com
Cahyati, M. Y., Hermuningsih, S., & Kusumawardhani, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahan dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham pada Perusahaan Sektor Consumer Goods Industry yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 22(1), 22. https://doi.org/10.33087/jiubj.v22i1.1890
Dessriadi, G. A., Harsuti, H., Muntahanah, S., & Murdijaningsih, T. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 6(1), 195. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v6i1.506
Dr. Muhammad Samsul, Msi., A. (2015). Pasar Modal & Manajemen Portofolio (A. Maulana (ed.); 2nd ed.). Penerbit Erlangga.
Dwikirana, S. A., & Prasetiono. (2016). Analisis pengaruh rasio profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap return saham dengan nilai perusahaan sebagai variabel intervening. Journal of Management, 5(3), 1–15.
Fahmi, Kosasih, & Putra, R. A. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Bumn Yang Terdaftar Di Indeks Lq45. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 4(3), 509–518. www.idx.co.id,
Fitri, R. (2017). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI). Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 11(2), 32–37.
Ghi, T. N. (2015). The Impact of Capital Structure and Financial Performance on Stock Returns of the Firms in Hose. International Journal of Information Research and Review, 2(06), 734–737.
Hanafi, M. M., & Halim, A. (2016). Analisis Laporan Keuangan (Kelima). Unit Penerbit dan Percetakan Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Husna, A., & Satria, I. (2019). Effects of Return on Asset, Debt To Asset Ratio, Current Ratio, Firm Size, and Dividend Payout Ratio on Firm Value. International Journal of Economics and Financial Issues, 9(5), 50–54. https://doi.org/10.32479/ijefi.8595
Jasman, J., & Kasran, M. (2017). Profitability, Earnings Per Share on Stock Return with Size as Moderation. Trikonomika, 16(2), 88. https://doi.org/10.23969/trikonomika.v16i2.559
Kumala, D., & Ahya, I. N. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Return Syariah Indonesia Sektor Industri Barang Konsumsi Periode 2013-2017. I-FINANCE: A Research Journal on Islamic Finance, 06(02), 2013–2017.
Lestari, W. D., & Dewi, R. (2018). Pengaruh Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Price to Book Value (PBV), Dan Price to Earning Ratio (PER) terhadap Return Ssaham (Studi pada perusahaan yang tercantum dalam LQ45 di BEI Tahun 2014-2016). Pemberdayaan Dan Penguatan Daya Saing Bisnis Dalam Era Digital, 07(The National Conferences Management and Business (NCMAB) 2018), 28–35.
Ningsih, W. W., & Maharani, N. K. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Return on Asset Dan Return on Equity Terhadap Return Saham. PAPATUNG: Jurnal Ilmu Administrasi Publik, Pemerintahan Dan Politik, 5(1), 60–69. https://doi.org/10.54783/japp.v5i1.509
Oktaria, M., & Alexandro, R. (2020). Analysis of the Influence of Capital Structure, Investment Opportunity Set and Profitability to Value Companies in Manufacturing Companies Before and During Pandemic COVID-19. 158(Teams), 348–352. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.201212.049
Pangestu, J. C. (2022). Peran Kebijakan Hutang Pemoderasi Pada Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Saat Pandemik Covid 19 Di Indonesia. Jurnal Penelitian Akuntansi, 3(2), 189–202.
Pratiwi, P. (2015). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Return Sham Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Financial, 1(1), 50–55.
Putri, V. R., & Rachmawati, A. (2018). The Effect of Profitability, Dividend Policy, Debt Policy, and Firm Age on Firm Value in The Non-Bank Financial Industry. Jurnal Ilmu Manajemen & Ekonomika, 10(1), 14. https://doi.org/10.35384/jime.v10i1.59
Reysa, R., Fitroh, U., Wibowo, C. ., & Rustanti, D. (2022). Determinasi Kebijakan Dividen Dan Kinerja Perusahaan: Kepemilikan Manajerial Dan Kinerja Keuangan (Literature Review Manajemen Keuangan). Jurnal Manajemen Pendidikan Dan Ilmu Sosial, 3(1), 364–374.
Sari, R. N. (2017). Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Intervening Periode 2010-2014. Jurnal Pendidikan Dan Ekonomi, 6(1), 88–95. https://eprints.uny.ac.id/44101/
Sefti, E. D. (2021). the Effect of Profitability, Leverage and Liquidity on Stock Return With Dividend Policy As a Mediation Variable in Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Economics, Business and Management Research, 5(10), 2021. www.ijebmr.com
Selvy, S., & Esra, M. A. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ 45 Periode 2015 -2019. Jesya, 5(2), 1252–1263. https://doi.org/10.36778/jesya.v5i2.734
Septianingsih, D., Hermanto, & Putra Buana Sakti, D. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Pemediasi. The Effect… 14 Jurnal EMBA, 8(3), 14–24.
Sharif, S. H. (2019). The Impact of Capital Structure on Stock Return of Selected Firms in the Pharmaceutical and Chemical Sector in Bangladesh. International Journal of Social Sciences Perspectives, 5(1), 9–21. https://doi.org/10.33094/7.2017.2019.51.9.21
Suci. (2022). Pengaruh Return on Assets dan Return on Equity Terhadap Return Saham. Jurnal Mirai Management, 7(2), 147–162. https://doi.org/10.37531/mirai.v7i2.2014
Suhadak, S., Mangesti Rahayu, S., & Handayani, S. R. (2020). GCG, financial architecture on stock return, financial performance and corporate value. International Journal of Productivity and Performance Management, 69(9), 1813–1831. https://doi.org/10.1108/IJPPM-09-2017-0224
Surya Abbas, D., & Dillah, U. (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Jurnal Akutansi dan Manajemen, Vol. 17 No.01). Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 17(01), 42–49.
Thamrin, K. M. H., Sulastri, Mukhlis, Bashir, A., Lestari, H. T., & Isnurhadi. (2020). Financing Decision and Dividend Policy to Corporate Value. 142(Seabc 2019), 223–229. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200520.039
Wiagustini, N. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Udayana University Press.
Widiarini, S., & Juliana Dillak, V. (2019). PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, LIKUIDITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTI, REAL ESTATE, DAN KONSTRUKSI BANGUNAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2017). 2(2), 1–14.
Yuliani, Edward, Y. R., & Simorangkir, E. N. (2020). Effect of Current Ratio and Debt to Equity on Price to Book Value with Return on Equity as an Intervening Variable in the Consumer Goods Industry Sector in Companies Listed on the IDX in the Period 2016-2018. Journal of Research in Business, Economics, and Education, 2(5), 1121–1131. http://e-journal.stie-kusumanegara.ac.id/index.php/jrbee/article/view/169
Ali, S. (2017). Impact of Capital Structure on Stock Return in the Context of Oil & Gas Sector of Pakistan. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.2927874
Allozi, N. M., & Obeidat, G. S. (2016). The Relationship between the Stock Return and Financial Indicators (Profitability, Leverage): An Empirical Study on Manufacturing Companies Listed in Amman Stock Exchange. Journal of Social Sciences (COES&RJ-JSS), 5(3), 408–424. https://doi.org/10.25255/jss.2016.5.3.408.424
Amri, A., & Ramdani, Z. (2020). Pengaruh Nilai Tukar, Kebijakan Dividen Dan Struktur Modal Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index. Jurnal Ilmu Keuangan Dan Perbankan (JIKA), 10(1), 17–36. https://doi.org/10.34010/jika.v10i1.3556
Anggriani, A., & Mahmudi, B. (2022). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Harga Saham Dengan PBV Sebagai Variabel Intervening. MDP Student Conference, 1(1), 183–191. www.idx.co.id
Astarina, Y., Dimyati, L., & Sari, W. N. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Industri Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomia, 9(2), 72–83.
Brigham, E. ., & Houston, J. . (2009). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Kesepuluh). Salemba Empat.
Bustami, F., & Heikal, J. (2019). Determinants of Return Stock Company Real Estate and Property Located in Indonesia Stock Exchange. International Journal of Economics and Financial Issues, 9(1), 79–86. http:www.econjournals.com
Cahyati, M. Y., Hermuningsih, S., & Kusumawardhani, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahan dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham pada Perusahaan Sektor Consumer Goods Industry yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 22(1), 22. https://doi.org/10.33087/jiubj.v22i1.1890
Dessriadi, G. A., Harsuti, H., Muntahanah, S., & Murdijaningsih, T. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 6(1), 195. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v6i1.506
Dr. Muhammad Samsul, Msi., A. (2015). Pasar Modal & Manajemen Portofolio (A. Maulana (ed.); 2nd ed.). Penerbit Erlangga.
Dwikirana, S. A., & Prasetiono. (2016). Analisis pengaruh rasio profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap return saham dengan nilai perusahaan sebagai variabel intervening. Journal of Management, 5(3), 1–15.
Fahmi, Kosasih, & Putra, R. A. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Bumn Yang Terdaftar Di Indeks Lq45. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 4(3), 509–518. www.idx.co.id,
Fitri, R. (2017). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI). Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 11(2), 32–37.
Ghi, T. N. (2015). The Impact of Capital Structure and Financial Performance on Stock Returns of the Firms in Hose. International Journal of Information Research and Review, 2(06), 734–737.
Hanafi, M. M., & Halim, A. (2016). Analisis Laporan Keuangan (Kelima). Unit Penerbit dan Percetakan Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Husna, A., & Satria, I. (2019). Effects of Return on Asset, Debt To Asset Ratio, Current Ratio, Firm Size, and Dividend Payout Ratio on Firm Value. International Journal of Economics and Financial Issues, 9(5), 50–54. https://doi.org/10.32479/ijefi.8595
Jasman, J., & Kasran, M. (2017). Profitability, Earnings Per Share on Stock Return with Size as Moderation. Trikonomika, 16(2), 88. https://doi.org/10.23969/trikonomika.v16i2.559
Kumala, D., & Ahya, I. N. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Return Syariah Indonesia Sektor Industri Barang Konsumsi Periode 2013-2017. I-FINANCE: A Research Journal on Islamic Finance, 06(02), 2013–2017.
Lestari, W. D., & Dewi, R. (2018). Pengaruh Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Price to Book Value (PBV), Dan Price to Earning Ratio (PER) terhadap Return Ssaham (Studi pada perusahaan yang tercantum dalam LQ45 di BEI Tahun 2014-2016). Pemberdayaan Dan Penguatan Daya Saing Bisnis Dalam Era Digital, 07(The National Conferences Management and Business (NCMAB) 2018), 28–35.
Ningsih, W. W., & Maharani, N. K. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Return on Asset Dan Return on Equity Terhadap Return Saham. PAPATUNG: Jurnal Ilmu Administrasi Publik, Pemerintahan Dan Politik, 5(1), 60–69. https://doi.org/10.54783/japp.v5i1.509
Oktaria, M., & Alexandro, R. (2020). Analysis of the Influence of Capital Structure, Investment Opportunity Set and Profitability to Value Companies in Manufacturing Companies Before and During Pandemic COVID-19. 158(Teams), 348–352. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.201212.049
Pangestu, J. C. (2022). Peran Kebijakan Hutang Pemoderasi Pada Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Saat Pandemik Covid 19 Di Indonesia. Jurnal Penelitian Akuntansi, 3(2), 189–202.
Pratiwi, P. (2015). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Return Sham Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Financial, 1(1), 50–55.
Putri, V. R., & Rachmawati, A. (2018). The Effect of Profitability, Dividend Policy, Debt Policy, and Firm Age on Firm Value in The Non-Bank Financial Industry. Jurnal Ilmu Manajemen & Ekonomika, 10(1), 14. https://doi.org/10.35384/jime.v10i1.59
Reysa, R., Fitroh, U., Wibowo, C. ., & Rustanti, D. (2022). Determinasi Kebijakan Dividen Dan Kinerja Perusahaan: Kepemilikan Manajerial Dan Kinerja Keuangan (Literature Review Manajemen Keuangan). Jurnal Manajemen Pendidikan Dan Ilmu Sosial, 3(1), 364–374.
Sari, R. N. (2017). Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Intervening Periode 2010-2014. Jurnal Pendidikan Dan Ekonomi, 6(1), 88–95. https://eprints.uny.ac.id/44101/
Sefti, E. D. (2021). the Effect of Profitability, Leverage and Liquidity on Stock Return With Dividend Policy As a Mediation Variable in Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Economics, Business and Management Research, 5(10), 2021. www.ijebmr.com
Selvy, S., & Esra, M. A. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Hutang Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ 45 Periode 2015 -2019. Jesya, 5(2), 1252–1263. https://doi.org/10.36778/jesya.v5i2.734
Septianingsih, D., Hermanto, & Putra Buana Sakti, D. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Pemediasi. The Effect… 14 Jurnal EMBA, 8(3), 14–24.
Sharif, S. H. (2019). The Impact of Capital Structure on Stock Return of Selected Firms in the Pharmaceutical and Chemical Sector in Bangladesh. International Journal of Social Sciences Perspectives, 5(1), 9–21. https://doi.org/10.33094/7.2017.2019.51.9.21
Suci. (2022). Pengaruh Return on Assets dan Return on Equity Terhadap Return Saham. Jurnal Mirai Management, 7(2), 147–162. https://doi.org/10.37531/mirai.v7i2.2014
Suhadak, S., Mangesti Rahayu, S., & Handayani, S. R. (2020). GCG, financial architecture on stock return, financial performance and corporate value. International Journal of Productivity and Performance Management, 69(9), 1813–1831. https://doi.org/10.1108/IJPPM-09-2017-0224
Surya Abbas, D., & Dillah, U. (2020). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Jurnal Akutansi dan Manajemen, Vol. 17 No.01). Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 17(01), 42–49.
Thamrin, K. M. H., Sulastri, Mukhlis, Bashir, A., Lestari, H. T., & Isnurhadi. (2020). Financing Decision and Dividend Policy to Corporate Value. 142(Seabc 2019), 223–229. https://doi.org/10.2991/aebmr.k.200520.039
Wiagustini, N. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Udayana University Press.
Widiarini, S., & Juliana Dillak, V. (2019). PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, LIKUIDITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTI, REAL ESTATE, DAN KONSTRUKSI BANGUNAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2017). 2(2), 1–14.
Yuliani, Edward, Y. R., & Simorangkir, E. N. (2020). Effect of Current Ratio and Debt to Equity on Price to Book Value with Return on Equity as an Intervening Variable in the Consumer Goods Industry Sector in Companies Listed on the IDX in the Period 2016-2018. Journal of Research in Business, Economics, and Education, 2(5), 1121–1131. http://e-journal.stie-kusumanegara.ac.id/index.php/jrbee/article/view/169